华尔街推出新的方法来对冲比特币

多年来，比特币以它的无聊而胜出。投资者除了购买和持有它之外，无法做太多事情。但这就是全球最大的加密货币有价值的原因。它就像黄金或玉米这样的商品，它没有提供太多花哨的东西。事实上，比特币的核心开发团队故意在触及基础区块链的每件事上尽可能地放慢速度，以避免破坏任何东西。这就是为什么许多加密货币更轻浮的程序员转向其他区块链进行调试和构建去中心化应用程序的原因。这种方法奏效了。交易者涌入比特币，不仅因为它是最古老的硬币，还因为网络强大而可靠，他们知道他们得到了什么。随着Solana一次又一次地报告黑客攻击，比特币并没有太大变化。这个资产波动性很大，但除了需要四年的时间来设计和批准的一项重大系统升级之外，比特币一直保持其作为全球最大的加密货币的地位，通过坚持现状来维持其市场资本地位。

然而，对于原始硬币来说，时代正在改变。开发人员正在以意想不到的方式在基础区块链上构建越来越多的东西。华尔街也给硬币配备了所有熟悉的装饰品，例如交易所交易基金包装和允许交易者对冲头寸和进行杠杆交易。

在1月份，现货比特币ETF开始交易，这为更多的主流投资者打开了大门。上周，这些现货加密产品的期权终于在纳斯达克和纽约证券交易所开始正式交易。CBOE Global Markets也将推出其首批现金结算的比特币ETF期权，预计将在12月2日上市。

围绕比特币创建新的保证金框架意味着零售交易者和机构都将能够获得相对于所投入现金的更多比特币资产的曝光度。美国发行的现货比特币基金的资产总额超过1000亿美元。上周，他们录得有记录以来最大的周流入量，总计超过3.1亿美元。根据CoinShares的数据，今年到目前为止净流入额已达到37亿美元，而美国黄金ETF的第一年流入量为3.09亿美元。

将近一半流入现货比特币产品的资金是在9月份美国利率四年来首次下调后发生的。K33 Research研究主管Vetle Lunde告诉CNBC，CME衍生品交易所期货的未平仓合约处于历史最高水平，这是大多数美国机构目前购买比特币期货合约的方式。他说，许多交易者一直在等待主要交易所如NYSE和纳斯达克的比特币ETF期权，因为这增加了流动性并提供了对冲工具。Lunde表示，对杠杆式比特币和以太坊的看涨情绪正在上升，VolatilityShares的比特币敞口触及历史新高。

Galaxy Digital的交易团队告诉CNBC，该公司在BlackRock的IBIT ETF期权方面观察到显著交易量，该ETF上周在纳斯达克首次推出。BlackRock是全球最大的数字资产管理者，在8月份超过了Grayscale。BlackRock的比特币信托IBIT持有484亿美元的比特币，而其黄金信托只有340亿美元。IBIT的期权有惊人的首日交易量，有353,716份合约在第一天就进行了交易。Galaxy Digital指出，期权交易最繁忙的时期持续到明年1月2027年左右，大约是唐纳德·特朗普政府执政的中期。在竞选期间，这位即将上任的总统对加密货币的态度来了个大转弯，从批评数字资产变成了向加密行业做出重大承诺。自去年11月5日大选以来，比特币价格上涨了约40%。

“这一集中、长期的活动反映了投资者对ETF长期增长潜力的信心，预示着未来几年的看涨情绪，”Galaxy Digital的交易团队告诉CNBC。

到目前为止，离岸加密货币原生平台如Binance和Deribit一直是比特币衍生品交易的主要市场。Galaxy Digital告诉CNBC，Deribit、CME和IBIT之间的波动性溢价明显存在，这可能会在不同提供衍生品交易的平台之间提供套利机会。周五超过9亿美元的比特币期权合约将在Deribit到期，这可能会导致随着到期日的临近而出现更大的价格波动。“现在这个系统中有大量的杠杆，”Galaxy Digital首席执行官Mike Novogratz说。“看看我们市场的融资利率，对吧？无期限市场像以前一样高，基差很高。” Novogratz说。“加密社区负债累累，所以会有一个回调。”